- Основні внутрішні та зовнішні чинники, від яких залежить ліквідаційна вартість
- Методики оцінки ліквідаційної вартості
- Розрахунок ліквідаційної вартості в кризових умовах
Ліквідаційна вартість - це максимальна ціна, по якій організація може бути продана в разі екстреної ліквідації, тобто за обмежений період часу. Вона завжди менше номінальної. Важливо відзначити, що під ліквідаційною вартістю розуміють саме максимальну ціну, по якій підприємство може бути реалізовано. Нерідко компанії продаються за вартістю набагато нижче, однак, це недолік системи управління.
Ліквідаційна вартість залежить від безлічі факторів і структури підприємства, вона потрібна при банкрутстві або терміновий продаж. Оцінкою ліквідаційної вартості займаються приватні експерти або спеціальні організації.
Важлива умова появи ліквідаційної вартості - непередбачені обставини , Що вплинули на підприємство або ринок . Крім банкрутства ліквідаційна вартість може розраховуватися і в якості запобіжного заходу.
Основні внутрішні та зовнішні чинники, від яких залежить ліквідаційна вартість
- Часовий період для продажу. Його ще називають терміном експозиції. Ціна компанії прямо пропорційна термінів, виділених для продажу. Чим менше експозиція - тим менше вартість. Терміни визначаються виходячи з безлічі чинників, в першу чергу враховується попит і також тип підприємства.
- Положення компанії на ринку і економічна ситуація в певному сегменті.
- Привабливість для потенційних покупців. Зазвичай вона залежить від рівня оснащення підприємства та стан засобів виробництва.
- Важливо враховувати суб'єктивні чинники.
У яких випадках потрібно експертна оцінка:
- банкрутство або реальна загроза його виникнення.
- Випадки, коли прибуток підприємства свідомо нижче, ніж прибуток від продажу. Тоді проводиться процедура ліквідації, яка дозволяє зберегти частину коштів. Сюди ж відносяться ситуації різкої зміни кон'юнктури ринку, коли виробничий процес стає дорогим.
Якщо підприємство проводить оцінку ліквідаційної вартості, це не обов'язково свідчить про подальший продаж. Це запобіжний захід на випадок надзвичайних ситуацій.
Методики оцінки ліквідаційної вартості
Існує два основні методи - непрямий і прямий. Вибір методики залежить від типу підприємства, результати розрахунків можуть незначно відрізнятися при використанні різних підходів.
- Метод прямого розрахунку. Заснований на порівнянні основних характеристик підприємства. В першу чергу, аналізується обсяг продажів в компанії і у конкуруючих організацій. Потім оцінюють основні показники виробництва і на основі отриманих даних роблять висновок про оптимальну вартості. При застосуванні цієї методики мало уваги приділяється термінам експозиції, зате він дає уявлення про те, наскільки ліквідаційна вартість менше середньоринкової ціни на таку компанію.
- Непряма методика розрахунку передбачає виділення ліквідаційної вартості на основі ринкової. спочатку розраховується номінальна ціна , А потім окремо визначають величину знижки, пов'язану з терміном експозиції. Головне утруднення при застосуванні даного методу полягає в розрахунку знижки, так як вона залежить від безлічі факторів, у тому числі суб'єктивних. Згідно зі статистичними даними на російському ринку середня величина знижки становить приблизно 20-50%. Непрямий метод застосовується в основному експертами, так як необхідно чітко уявляти тенденції ринку, щоб розрахувати адекватну вартість вимушеного продажу.
Розрахунок ліквідаційної вартості в кризових умовах
Існує практика продажу виробництв за ринковою ціною в умовах стабільного ринку. При виникненні кризи на реалізацію впливають додаткові фактори, які значно знижують вартість. Основна складність в тому, що в кризові періоди неможливо отримати достовірні статистичні дані для розрахунку. Тому в умовах нестабільної економічної ситуації часто вдаються до непрямого методу. Точність оцінки ліквідаційної вартості залежить від компетентності експертів.
